?

Log in

No account? Create an account
 
 
18 May 2010 @ 09:33 am
Нефтяные компании: Сургутнефтегаз, финансы  
Всем известный показатель из отчетности «Сургутнефтегаза» — так называемые ликвидные статьи: финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. На конец 2009 г. вместе с долгосрочными финансовыми вложениями это составляло $21,7 млрд, говорится в отчетности компании. Из этой суммы следует вычесть стоимость акций «дочек» ($267 млн) и других компаний ($2,2 млрд, в основном венгерская MOL). Таким образом, остается $19,2 млрд. Львиную долю составляют средства на счетах и банковских депозитах — 523,6 млрд руб. (или $17,3 млрд по курсу на конец года). Еще $1,6 млрд приходится на выданные займы, $70 млн — на облигации и векселя.

За 2009 г. денежная подушка компании стала легче всего на 1,6 млрд руб. При том что прибыль «Сургута» снизилась на 30 млрд руб. и почти $2 млрд было истрачено на покупку 21,22% акций венгерской MOL.

Но в итоге у «Сургута» самые внушительные накопления среди не только российских, но и мировых нефтегазовых компаний (см. таблицу). И это при том, что компания вообще не берет кредитов и займов.

Гендиректор «Сургутнефтегаза» Владимир Богданов не раз говорил, что все деньги его компании «работают». А год назад заявил, что теперь, когда наступил очередной кризис, верность выбранной политики получила очередное подтверждение. Но инвесторы и эксперты не раз критиковали компанию за излишнюю экономность. За три последних года суточная добыча «Сургута» снизилась примерно на 10%, отмечает аналитик Банка Москвы Денис Борисов, а рынок ждет от компании оптимизации производственной структуры — например, за счет покупки новых НПЗ или долгожданного завершения реконструкции завода в Киришах.

Нет излишней щедрости и к акционерам: за 2009 г. «Сургут» планирует направить на дивиденды 24,2 млрд руб., сообщила вчера компания, это 21% прибыли (-24% к 2008 г.).

«Сургут» всегда был «неадекватной» к инвесторам компанией. Пока отношение не изменится, его акции лучше исключить из портфелей, считает управляющий директор «КИТ фортис инвестмент» Владимир Цупров: «Миноритариям не важно, какие богатства у компании на счетах, им нужно всего две вещи — рост дивидендов и курсовой стоимости, ни то ни другое в задачи “Сургута” не входит». Представитель «Сургута» от комментариев отказался.







http://www.vedomosti.ru/cgi-bin/get_document.cgi/vedomosti_18-05-2010.xls?file=2010/05/18/234493_2341052611

http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/2010/05/18/234548