May 27th, 2014

Российская торговля сырьевыми товарами

22.04.2014

http://www.businessinsider.com/chart-of-the-day-russia-commodities-2014-4

oats - овес
rye - рожь
barley - ячмень

- - - -
25.04.2014
http://www.zerohedge.com/news/2014-04-25/pboc-pressures-usd-hegemony-starts-yuan-denominated-gold-oil-trading

26.04.2014
Центральный банк Китая планирует создать рынок контрактов на нефть и золото за юань, а также глобальную платёжную систему в юане. Такая система уже существует, достаточно лишь расширить её пространство.

ZH: "PBOC plans to start yuan-denominated gold and oil futures to help establish a global payment system for the Chinese currency -- Guo Jianwei, deputy director of the second monetary policy department of the People’s Bank of China, is cited by Shanghai Securities News as saying -- ...expand the range of RMB payments to promote the yuan-denominated policies, thereby establishing renminbi as a global payment system..."

Возникает риторический вопрос: если внезапно "прибудет" нефти и золота, торгуемых за юань, то какой нефти и золота "убудет"?
http://ardelfi.livejournal.com/44811.html

Норникель представил обновленную стратегию

Норникель представил обновленную стратегию
http://www.nornik.ru/assets/files/NN_Strategy-update_May_2014.pdf
http://www.nornik.ru/assets/files/Potanin-Interfaks-Intervyu-29.04.2014(1).pdf
Похоже люди наконец то взялись за ум:
- разработали программу оптимизации производственных мощностей в Заполярье и на Кольском полуострове, - что в перспективе позволит прилично сократить операционные косты
- оптимизируют управление maintanence capex и обороткой, результаты уже видны по 2013
- избавляются от накупленных ранее некачественных активов зарубежом

Единственный пока вопрос - новый проект по меди в Забайкалье; они правда пишут про IRR 30%, но вопрос насколько корректно все посчитали и при какой цене на медь.
У меня только один вопрос, чего народ этим раньше не занимался, просто просрали кучу бабла в 2006-2012 гг на бездарном управлении и дурацких поглощениях

В общем с учетом ожидаемой неплохой текущей и среднесрочной перспективе на рынках 3 из 4 основных продуктов (никель, палладий, платина) компания смотрится достаточно неплохо, и точно должна выглядеть существенно лучше рынка в случае его падения из-за геополитики. Про потенциал роста с учетом предполагаемых улучшений на пальцах говорить сложно, надо все садиться и считать, но шортить их сейчас явно не стоит.

Для порядка приведу мульты по сектору



По мультам ГМК сейчас конечно смотрится подороже основных peers, но это без учета улучшений; ну и плюс у них текущие fcf&div yeld получше и product mix для текущих условий поинтереснее.
http://krv1975.livejournal.com/34661.html

Free cash flow (FCF)
http://www.investopedia.com/terms/f/freecashflow.asp

iv_g: Анализ опровержения Мифов о сланцевом газе, полный список записей

Пораздельный анализ записи
mirvn: Ужасы сланцевого газа: 8 мифов, 2 недоговорки и одна горькая правда!

iv_g: Анализ опровержения Мифа № 1 http://iv-g.livejournal.com/1034091.html
EROEI http://iv-g.livejournal.com/1034293.html
iv_g: Анализ опровержения Мифа № 2 http://iv-g.livejournal.com/1034536.html
iv_g: Анализ опровержения Мифа № 3 http://iv-g.livejournal.com/1035206.html
iv_g: Анализ опровержения Мифа № 4 http://iv-g.livejournal.com/1036155.html
iv_g: Анализ опровержения Мифа № 5 http://iv-g.livejournal.com/1036870.html
iv_g: Анализ опровержения Мифа № 6 http://iv-g.livejournal.com/1037675.html
iv_g: Анализ опровержения Мифа № 7 http://iv-g.livejournal.com/1038335.html
iv_g: Анализ опровержения Мифа № 8 http://iv-g.livejournal.com/1038871.html
iv_g: Анализ заключительной части ("Недоговорки" и "Горькая правда") http://iv-g.livejournal.com/1039741.html

Выводы из последней записи
Collapse )