July 23rd, 2015

Доклад Сечина на саммите глав энергетических компаний в рамках ПМЭФ

http://rosneft.ru/news/today/190620152.html
Доклад Председателя Правления ОАО «НК «Роснефть» И.И. Сечина на Саммите глав энергетических компаний http://rosneft.ru/attach/0/11/99/spef1.pdf

Презентация к докладу Председателя Правления ОАО «НК «Роснефть» И.И. Сечина на Саммите глав энергетических компаний http://rosneft.ru/attach/0/11/99/spef2.pdf









Collapse )

rbc.ru: Игорь Сечин рассказал о глобальном переключателе на рынке нефти

19.06.2015
Глава «Роснефти» Игорь Сечин выбрал Петербургский форум для того, чтобы поделиться взглядами на глобальный рынок нефти. РБК выбрал из его доклада девять главных мыслей

Под занавес работы Петербургского экономического форума в пятницу руководители нефтяных компаний собрались на сессию о новом балансе рынка нефти. Роль хедлайнера на нем выполнил Игорь Сечин. На его выступлении зал, рассчитанный на несколько сотен человек, оказался забит битком, многие слушали президента «Роснефти» стоя.

​1. «Оглядываясь на год назад, надо признать, что, находясь накануне этого нефтяного кризиса, никто не увидел признаков его скорого наступления. Пока на рынке нет ни равновесия, ни ясности с перспективами», — начал выступление Сечин.

2. «Если цена нефти не будет соответствовать объективным требованиям, то в будущем пострадают как потребители, так и производители» — так глава «Роснефти» объяснил важность достижения баланса на рынке нефти.
Collapse )

iv_g: О нефтегазодобыче и Chesapeake Energy

i/ цена на brent упала до 56$/баррель, цена на WTI упала до 49.3$/баррель
ii/ цена газа на HH уже 24.04 отскочила от минимума и растет
iii/ цены на металлы показывают некоторую стабилизацию после падения

iv/ дела у Chesapeake Energy Corporation не блестящи
это показывают также презентации для инвесторов
iv.i/ в самом последней от 23.06.2015 в основном говорится о производственных результатах
iv.ii/ по итогам первого квартала (презентация 19.05.2015) есть рост добычи

v/ утверждение, что "горесланцевикам" плохо, имеет очень низкую информативность.
Плохо всему добывающему сектору из-за падения цен на сырье.
vi/ В тех странах, где "отличники-добытчики" являются основными кормильцами бюджета (Россия, страны MENA) их будут поддерживать всей страной как путем траты валютных накоплений (страны MENA, в первую очередь ME), так и путем девальвации национальной валюты (Россия).
Collapse )
vii/ Для Chesapeake Energy кроме всего прочего, надо смотреть на:
- структуру задолженности, как она изменяется со временем
- на объемы хеджирования
- на возможности дополнительной продажи активов

viii/ Вопросы о "горесланцевиках" можно разделить на следующие группы:
- общая экономическая ситуация в мире
- роль добычи нефти и газа в США и политика правительства в отношении промышленности
- непосредственно сами компании

Перед тем как хихикать о "горесланцевиках" надо ответить на несколько принципиальных вопросов:
- ситуация в мировой экономике: инфляция/дефляция.
Если дефляция, то не удивительно, что первые падают и страдают сырьевики, как и во времена Великой Депрессии.
Collapse )

- понимают ли в правительстве США роль нефтегазового сектора
Скорее всего понимают Plunging Crude Prices: Impact on U.S. and State Economies. Экспортные контракты по СПГ также могут поддержать отрасль.

- судьба сланцевых компаний
a/ цены на газ HH находятся уже 4 года в узком коридоре
b/ возможен как некоторый рост цен на нефть и газ по типу 2009, так и качание цены в узком диапазоне по типу HH
с/ есть возможности снижения затрат, как описано в презентациях Chesapeake Energy и по данным EIA
d/ про самый худший случай я писал еще в конце 2013 г.: Классическим примером является участие в 2009–2010 гг. правительства США в банкротстве General Motors, в результате чего в 2011 г. концерн вновь стал самым крупным автопроизводителем в мире. В связи с этим для газодобывающих компаний ... даже в самом худшем случае (банкротство) компании продолжат деятельность, а их долги будут списаны и реструктуризированы.
Есть и вариант поглощения сланцевых компаний крупными нефтегазовыми компаниями

ix/ В любом случае судьба частных "горесланцевых" компаний будет куда лучше судьбы стран-нефтеэкспортеров, которые все свои ресурсы будут бросать на поддержку нефтеэкспорта и своих нефтегазодобывающих компаний.
Потому как вполне определенно идет срезание инфляционного горба, сначала раздутого, в период 2002-2008 гг., а потом постепенно сдуваемого в 2008-2015 гг.
В связи с чем розовым надеждам БРИКС придется куда больнее, чем США, возвращающимся к старой доброй клинтоновской норме начала 2000-х.

Особенно плохими представляются перспективы РФ, находящейся под санкциями, ведущей "гибридную" войну, но с огромной потребностью в импорте из развитых стран и в экспорте туда своего сырья.
Поэтому хихиканье московских "Квалифицированных Инвесторов" над американскими "горесланцевиками" представляется поисками соломинок в чужом глазу и упорным незамечанием бревен в своем глазу.