?

Log in

No account? Create an account
 
 
26 July 2012 @ 09:00 am
obsrvr: Из жизни экспортеров. Казахстан  
Оригинал взят в Из жизни экспортеров. Казахстан

Не думал писать на эту тему, но увидел график и был сражен!

Government Budget

http://www.tradingeconomics.com/kazakhstan/government-budget
Сравнить с

http://www.tradingeconomics.com/russia/government-budget
Офигительно! Один из крупнейших сырьевых экспортеров, а бюджет у него почти все время в минусе.
Так что профицитный российский бюджет - это не нечто само собой разумеющееся...


И решил покопать глубже
Current Account to GDP

http://www.tradingeconomics.com/kazakhstan/current-account-to-gdp

Сравнить с

http://www.tradingeconomics.com/russia/current-account-to-gdp

External balance on goods and services (% of GDP)
Казахстан

http://www.tradingeconomics.com/kazakhstan/external-balance-on-goods-and-services-percent-of-gdp-wb-data.html

Россия

http://www.tradingeconomics.com/russia/external-balance-on-goods-and-services-percent-of-gdp-wb-data.html
На устойчивый торговый баланс Казахстан вышел только в 2003 г.
При том, что ныне положительный внешнеторговый баланс товарами и услугами в Казахстане (по отношению к ВВП) чуть не в 2 раза выше, чем в РФ, в Казахстане не могут сверстать бездефицитный бюджет...

Позднее восстановление торгового баланса можно объяснить более глубоким спадом чем в РФ, сравним реальные производственные данные - Primary energy use (before transformation to other end-use fuels) in kilograms of oil equivalent, per capita.

источник

А далее идет непонятное
Kazakhstan Inflation Rate

http://www.tradingeconomics.com/kazakhstan/inflation-cpi
Почти постоянная инфляция...

Что особо интересно - обменный курс ныне почти такой же как в начале 2000

http://www.tradingeconomics.com/kazakhstan/currency
торговый баланс по сравнению с тем временем в большом плюсе, а бюджет стал еще более дефицитным

Да, разгадка, все та же безблагодатность - клановые интересы, раздирающие экономику.
Вот картинка коронная, завершающая тему про счастливую житуху в Казахстане и "Путин все разворовал"

External debt stocks (% of GNI)
Total external debt stocks to gross national income. Total external debt is debt owed to nonresidents repayable in foreign currency, goods, or services. Total external debt is the sum of public, publicly guaranteed, and private nonguaranteed long-term debt, use of IMF credit, and short-term debt. Short-term debt includes all debt having an original maturity of one year or less and interest in arrears on long-term debt. GNI (formerly GNP) is the sum of value added by all resident producers plus any product taxes (less subsidies) not included in the valuation of output plus net receipts of primary income (compensation of employees and property income) from abroad.

источник

Да, конечно, по сравнению с Белоруссией у Казахстана неплохо.
Но если смотреть детально, то заметны большие странности, которые неизбежно сыграют после ухода Назарбаева и может даже раньше. Сверстать сбалансированный бюджет и уменьшить внешнюю задолженность все-таки придется, несмотря на кланово-жузовые противоречия...

P.S. Хе-хе, некоторые казахстанские аналитики гордятся большей свободой для бизнеса в Казахстане по сравнению с Россией. А мы тут глянули мимоходом, откуда такая благодать берется...
У Лукашенко почти до конца 2010 г. тоже все было для сторонних глаз чики-пуки...

Дополнение
Последнюю картинку (очень она контрастная) решил проверить по постсоветским странам. И вот что получилось

источник

Так что все выводы правильны.
Четко видны две группы. Первая - РФ, Азербайджан, Узбекистан, Туркмения, уменьшившие внешнюю задолженность от пика в 2000 г. Вторая - наращивающие задолженность и идущие к краху.
Причем Казахстан до 2008 г. шел почти вровень с Латвией, но немного поотстал, но все равно опережает Украину, Литву, Жоржию, Молдову. Хорошая такая компашка - голь перекатная и проматывающийся богатей...
Вот до чего доводит клановая растащиловка...
 
 
 
бергмейстер Т.: эйп_telegraf on July 26th, 2012 04:30 am (UTC)
а толку от профицитного бюджета, если его хронически недоосваивают. даже разворовать не могут!
напрямую нефтяных денег в бюджете нет - они идут в стабфонд.
а внешний долг это в основе - долги казахстанских филиалов зарубежным материнским компаниям. зам.министра финансов Даленов регулряно в твиторе вопрос госдолга освещает.
iv_g on July 26th, 2012 05:10 am (UTC)
а) Страна-экспортер сырья со столь малым населением (16 734 000 чел.) и с дефицитом бюджета является чем-то ненормальным. Значит правительство плохо управляет, ведь баланс внешней торговли положителен.
Понятно, что играют в "хороший инвестиционный климат": Tax revenue (% of GDP), недобирая налоги.

б) Разрастание долга частных и квази-частных компаний при
- дефиците бюджета,
- жестком валютном курсе,
- при меньшем, чем у России Current Account to GDP (при меньшей численности населения!)
Это настораживает очень.

в) ЦБ Кахахстана хоть как-то стремится улучшить ситуацию,
ЗВР US$35.189 billion (March 2011)
но по состоянию на 2010 г. (после кризиса)
ЗВР в Казахстане на душу населения в 2 раза меньше, чем в РФ
http://www.tradingeconomics.com/russia/total-reserves-includes-gold-us-dollar-wb-data.html
http://www.tradingeconomics.com/kazakhstan/total-reserves-includes-gold-us-dollar-wb-data.html
при большем относительно ВВП внешнем долге.


Я понимаю, что после вступления в Таможенный Союз и с твердым намерением вступать ЕврАзЭС
в Казахстане вообще не интресуются финансовой устойчивостью, поскольку считают, что в случае чего Россия выручит. Россия скорее всего выручит (вероятность 99.999%) и краха в Казахстане не будет, но некоторые активы перейдут к росссиянам.



Edited at 2012-07-26 05:24 am (UTC)
бергмейстер Т.: эйп_telegraf on July 26th, 2012 05:52 am (UTC)
как это "недобирая налоги"? план по налогам перевыполняется. а по расходам недовыполняется - то на то и выходит. когда вся экономика завязана на товар непредсказуемой цены - какое уж планирование.

особенно инвестиционный климат улучшился после честного отбора доли в Кашагане и Карачаганке :)

вот я , по скудоумию, не понимаю - почему ЗВР не включают нацфонд, в котором 8905881292000 тенге (60 млдр долл)?
iv_g on July 26th, 2012 06:44 am (UTC)
а) Недобирают налоги по доле относительно ВВП: в Казахстане 9%, в России 13%, я уже дал ссылку на источник.

б) ЗВР лежат в ЦБ - независимой от государства организации.
Нацфонд: значит в Казахстане все-таки есть приличные запасы на случай кризиса.

ЗВР, приблизительно описывая, - это,
i/ деньги инвестированные иностранцами, которые они могут в случае кризиса быстро вывести,
ii/ часть денег взятых в долг в инвалюте казахстанскими компаниями.
iii/ резерв для оплаты импорта на несколько месяцев

ЗВР - это не казахстанские деньги, казахстанские деньги - это деньги правительства (нацфонд?).

в) На мой взгляд собственно ЗВР в Казахстане малы, учитаывая размер внешнего долга. Поэтому, видимо, часть денег с функцией ЗВР хранит правительство (нацфонд?), не инвестируя в страну, а храня в ценных бумагах высоколиквидных зарубежных заемщиков.

г) после отбора доли в Кашагане и Карачаганке должны были увеличиться поступления в госбюджет.



Edited at 2012-07-26 06:50 am (UTC)
бергмейстер Т.: эйп_telegraf on July 26th, 2012 07:21 am (UTC)
эээ, не могу сказать, что понял в чём разница - как-нибудь поразбираюсь. я думал ЗВР - это гора золота, которая лежит в НацБанке, который подотчетен правительству.

а по приобретениям - не, на Кашагане ведь только затраты пока - продукции нет, наоборот, КМГ будет теперь вместе с иностранцами еще больше вкладываться.
А на Карачаганке немного должно было вырасти, да. но там СРП, пока продукция ещё идёт на погашение инвестиций, и гос.доля небольшая.

в любом случае, оба-два месторождения дадут в основном в нацфонд, а не в бюджет, ибо по этим статьям всё идёт в нацфонд (скопировал из ежемесячного отчета фонда):
- прямые налоги от организации нефтяного сектора (за исключением налогов, зачисляемых в местные бюджеты)
в том числе:
корпоративный подоходный налог
налог на сверхприбыль
бонусы
налог на добычу полезных ископаемых
рентный налог на экспорт
доля Республики Казахстан по разделу продукции по заключенным контрактам
дополнительный платеж недропользователя, осуществляющего деятельность по контракту о разделе продукции, от организации нефтяного сектора
- другие поступления от операций, осуществляемых организациями нефтяного сектора (за исключением поступлений, зачисляемых в местные бюджеты)
в том числе:
административные штрафы, пени, санкции, взыскания, налагаемые центральными государственными органами, их территориальными подразделениями, на организации нефтяного сектора
прочие штрафы, пени, санкции, взыскания, налагаемые государственными учреждениями, финансируемыми из республиканского бюджета, на организации нефтяного сектора
средства, полученные от природопользователей по искам о возмещении вреда организациями нефтяного сектора
другие неналоговые поступления от организации нефтяного сектора
- поступления от приватизации государственного имущества, находящегося в республиканской собственности и относящегося к горнодобывающей и обрабатывающей отраслям
- поступления от продажи земельных участков сельскохозяйственного назначения
- инвестиционные доходы от управления Фондом
iv_g on July 26th, 2012 07:36 am (UTC)
Посмотрел я немного отчетность казахстанского ЦБ и в Википедии, как все-таки у вас все непросто, финансовые потоки огромные через границы гуляют, биржа до кризиса крайне манипулируема, намного больше чем в России, всякие АО «Фонд национального благосостояния „Самрук-Казына“» - странные холдинги всего и вся.

Очень сложная и неочевидная структура обязательств получается.
Все хорошо идет пока нет внешних кризисов. Тот же ипотечный кризис в Казахстане грянул одновременно с США, без задержек, а в России с лагом через год.

Повторю свой вывод, как мне кажется : после вступления в Таможенный Союз и имея твердое намерение вступать в ЕврАзЭС в Казахстане вообще не интресуются финансовой устойчивостью, поскольку считают, что в случае чего Россия выручит.

Простым людям в Казахстане вообще беспоколиться не о чем: был собственник в Лондоне или Астане, станет в Москве или Пекине, все равно производство будут развивать.

Хотя считается. что в России бизнес сросся с властью, но в России это не так очевидно как в Казахстане, тот же Самрук-Казына, держатель всего и вся: Казмунайгаз, Казтелеком, Казпочта, авиация, судоходство, телеком, ГЭС, финансы, Казатомпром и др.

Edited at 2012-07-26 07:39 am (UTC)
бергмейстер Т.: эйп_telegraf on July 26th, 2012 08:13 am (UTC)
а простыми словами - чего нам бояться? недвижимость обесценится и тенге упадёт? а когда нефти , после пуска Кашагана, станет в 3 раза больше - финансовая устойчивость улучшится или не повлияет?
iv_g on July 26th, 2012 08:46 am (UTC)
На мой взгляд все в Казахстане очень запутано и может быть внезапная неустойчивость из-за многих скрытых связей.

А что бывает можно посмотреть на примере
http://en.wikipedia.org/wiki/1997_Asian_financial_crisis
Экономический кризис 1994 года в Мексике
Это примеры старых кризисов, каждый новый вносит что-то новое.

Хотя при нынешних ценах на сырье бояться особо нечего.
iv_g on July 26th, 2012 08:37 am (UTC)
И еще очень смущают:
а) в списке держателей американских ГКО нет Казахтсана
http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Documents/mfh.txt
Казахстан, вероятно, покупает через Великобританию или оффшоры, но такая тайная стратегия смущает.

б) иногда скачки ЗВР до 10% в месяц, а за апрель-2011 - декабрь-2011 если считать формально было уменьшение на 21%, хотя потом вдруг рост в январе 2012 г.
http://www.imf.org/external/np/sta/ir/IRProcessWeb/data/kaz/eng/curkaz.htm#I
Колебания для России за 2011 г. по максимуму составляли 8.6%
http://www.imf.org/external/np/sta/ir/IRProcessWeb/data/rus/eng/currus.htm

Как-то это все ненормально, если глядеть из России.
бергмейстер Т.: эйп_telegraf on July 26th, 2012 09:18 am (UTC)
зато, говорят, наши активно золото скупают.
iv_g on July 26th, 2012 12:15 pm (UTC)
Это имеет смысл,

согласно статистике ЦБ Казахстана
Денежно-кредитная статистика-Международные резервы и активы Национального фонда РК
http://www.nationalbank.kz/?docid=285
виден рост золота, но там показано в долларах , если поискать можно, веротяно, найти и в тройских унциях.

По данным ЦБ РФ
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/res_str.htm
доля золота в ЗВР одна из самых высоких в б.СССР, больше только в Беларуси, и почти в 1.5 раза выше чем в России.




Edited at 2012-07-26 12:21 pm (UTC)
biryak: pic#95122167biryak on July 26th, 2012 05:11 am (UTC)
В Казахстане, конечно, очень большое количество зарубежного капитала. В нефтегазовой отрасли, это, кроме добычи, и разведочное бурение, что весьма затратно, и всегда в долг. Эта часть вклада во внешний долг мне понятна. Про остальные отрасли сказать не могу.
iv_g on July 26th, 2012 05:18 am (UTC)
В нефтегазовой отрасли действуют совместные предприятия с зарубежными нефтяными компаниями и расходы общие. Не верится, что при таком росте экспорта нефти из Казахстана у местных нефтяных компаний нет денег.

Хотя, конечно, не смотрел годовые отчеты казахстанских нефтяных компаний, полагая, что у них должно быть все нормально.

Edited at 2012-07-26 05:23 am (UTC)
бергмейстер Т.: эйп_telegraf on July 26th, 2012 05:56 am (UTC)
имеются более ста нефтегазовых недропользователей (160?).
добыча (включая и пилотную) - наверное, меньше чем у 30 компаний (список-то есть, лень считать). остальные - поиск, разведка, общества гигантских растений.
biryak: pic#95122167biryak on July 26th, 2012 06:51 am (UTC)
именно так, ( насчет растений не уверен))

Недропользователей с зарубежным заемным капиталом тьма, добыча - у нескольких. Если все это так и разведочное бурение перейдет в эксплуатационное, (срок перехода лет 5 а то и 10), при прочих равных причинах, эта часть долга должна уменьшаться.

Есть еще и заимствования правительства в кризисный период 2008-2009, как они будут уменьшаться, мне пока неясно. Так же как и неясно с РФ.